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可转换债券 (Convertible Bond)

2025-02-27 14:33:09

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摘要：可转换债券（CB）是公司发行的一种企业债券，有权在特定条件下将其转换为股票。通常，根据发行时设定的转换价格（债券可以兑换成股票的价格），投资者可以选择在未来将债券转换为股票，也可以选择持有至到期并获得利息。免费下载软件

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简介

可转换债券（CB）是公司发行的一种企业债券，有权在特定条件下将其转换为股票。通常，根据发行时设定的转换价格（债券可以兑换成股票的价格），投资者可以选择在未来将债券转换为股票，也可以选择持有至到期并获得利息。

对于企业而言，可转债是一种低成本的融资手段；对于投资者而言，可转债是一种兼具债券稳定性和股票增长潜力的极具吸引力的投资产品。

适用场景

对于公司来说，这是筹集资金支持未来增长的好方法。它在那些股价仍较低但仍有很大增长空间的初创企业和科技公司中尤其受欢迎。与发行股票（公开募股）相比，这可以让你筹集资金，同时避免市场上的立即稀释。即使公司的财务状况不稳定，投资者也可以享受“债券”的安全性，同时仍可受益于未来股价的上涨。由于它是一种兼具股票和债券特征的金融产品，因此它可以让您在分散风险的同时扩大投资机会。

优点：相较于一般企业债，可转债收益率（票面利率）较低，从而减轻企业的利息负担。由于债务不一定转化为股权，因此更易于管理。如果一家公司业绩表现良好，投资者就更有可能选择股权转换，从而减少该公司的债务。与直接发行新股不同，这可以避免短期内股权稀释，同时提供了未来将其转换为股票的可能性。

缺点：当投资者将其可转换债券转换为股票时，公司流通股数量会增加，而现有股东的持股比例会减少（稀释）。如果股价大幅上涨，投资者可能会选择转换，导致公司错失原本可获得的资本收益。如果可转债发行时的转股价过低，将会削弱其对企业的募集作用。如果未能转换且债券到期，公司有义务偿还本金。如果公司的业绩恶化，支付利息的负担可能会变得很重。